Organizações de auto- regulação; O Nasdaq Stock Market LLC; Aviso de apresentação e eficácia imediata da alteração proposta de regra para alterar a

Registro Federal, Volume 90 Edição 113 (Sexta, Junho) 13, 2025 ). [Volume do Registo Federal 90, Número 113 (Sexta, Junho) 13, 2025 )] [Notificações] [Páginas 25095 - 25097 ] Do Registo Federal Online via o Escritório de Publicações do Governo [ www.gpo.gov ] [FR Doc No: 2025 - 10747 ] ======================================================================= -----------------------------------------------------------------------. COMISIÃO DE VALORES E DE CAMBIO.

[Lançar o n.o de arquivo 34 - 103211; Arquivo No. SR- NASDAQ- 2025 - 043 ] Organizações de auto- regulação; O Nasdaq Stock Market LLC; Aviso de apresentação e eficácia imediata da alteração proposta de regra para alterar a equidade 6, Seção 4 (Compartilha de troca de configurações de risco dos participantes) Para permitir a atribuição de responsabilidade aos membros de compensação.

De acordo com a Seção 19 (b) 1 ) da Lei de Mudança de Valores de 1934 (`` Ato''),\ 1 \ e Regras 19 b- 4 abaixo,\ 2 \ aviso é dado que em Maio 29, 2025, O Nasdaq Stock Market LLC (``Nasdaq'' ou ``Exchange'') arquivado na Comissão de Valores Mobiliários e Bolsa (``SEC'' ou ``Comissão'') a proposta de alteração de regra como descrito nos Itens I, II e III, abaixo, que os Itens foram preparados pela Bolsa. A Comissão está publicando este aviso para solicitar comentários sobre a mudança de regra proposta de pessoas interessadas. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------- \ 1 \ 15 U.S.C. 78 s( b)( ) 1 ). \ 2 \ 17 CFR 240.19 b- 4. ---------------------------------------------------------------------------.

Eu. Declaração da organização autorreguladora sobre os termos de substância da alteração da regra proposta A troca propõe alterar a equidade 6, Seção 4 (Compartilha de troca de configurações de risco dos participantes) para permitir a alocação de responsabilidade aos membros compensadores, conforme descrito abaixo. O texto da mudança de regra proposta está disponível no site do Exchange em no escritório principal do Exchange e na Sala de Referência Pública da Comissão.

II. Declaração da organização autorreguladora sobre o propósito e a base legal para a alteração da regra proposta Em seu arquivo com a Comissão, o Exchange incluiu declarações sobre o propósito e a base para a alteração da regra proposta e discutiu quaisquer comentários que recebeu sobre a alteração da regra proposta. O texto dessas instruções pode ser examinado nos locais especificados no Item IV abaixo. O intercâmbio preparou resumos, definidos nas seções A, B e C abaixo, dos aspectos mais significativos dessas declarações.

A. Declaração da organização autorreguladora sobre o propósito e a base legal para a alteração da regra proposta 1. Finalidade A troca propõe alterar a equidade 6, Seção 4 para permitir a alocação de responsabilidades aos membros compensadores. Especificamente, o Exchange propõe adicionar Seção 4 (b)(Clearing Member Designation) para permitir que um Participante que não se auto-clare atribua a responsabilidade pelo estabelecimento e ajuste dos níveis de risco a um membro compensador que cancela transações em nome do Participante.\ 3 \ Um membro compensador garante transações executadas no Nasdaq para os membros com os quais entrou em um acordo de compensação, e, portanto, suporta o risco associado a essas transações. Como os membros compensadores suportam o risco em nome do seu Participante, o Exchange acredita que é apropriado que o membro compensador tenha conhecimento das configurações de risco que o Participante pode utilizar no sistema de negociação do Exchange, bem como da opção para definir e ajustar os níveis de risco. Portanto, o Exchange propõe fazer as configurações de risco na Equity 6, Seção 5 disponível para os membros compensadores, bem como a opção de definir e ajustar os níveis de risco, se autorizado pelo participante. -------------------------------------------------------------------------------------------------------.

\ 3 \ O termo `` Participante'' tem o significado definido em Equity 1, Seção 1 (a) ( 5 ). Um "Participante" é uma entidade que cumpre as obrigações contidas em Equity 2, Seção 3 relativa à participação no Sistema, e inclui Nasdaq ECNs, Nasdaq Market Makers, e Firmas de Endereço de Encomendas. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Para esclarecimento, o Exchange não garante que estes controles de risco serão suficientemente abrangentes para atender a todas as necessidades de um participante, nem os controles são projetados para ser o único.

meios de gestão de riscos, e usando estes controles não irá necessariamente cumprir as obrigações de um Participante exigidas pela Exchange ou regras federais (incluindo, sem limitação, a Regra 15 c 3 - 5 sob o Ato \ 4 \ (`` Regras 15 c 3 - 5 '')). Usar as configurações de risco do Exchange na Equity 6, Seção 5 não constituirá automaticamente o cumprimento das regras de Exchange ou federal e a responsabilidade pelo cumprimento de todas as regras de Exchange e SEC permanece com o Participante.\ 5 \ ---------------------------------------------------------------------------.

\ 4 \ 17 CFR 240.15 c 3 - 5. \ 5 \ Veja Divisão de Comércio e Mercados, Respostas a Perguntas Frequentes sobre Controles de Gestão de Risco para Corretores ou Distribuidores com Acesso ao Mercado, disponível em 15 c- 5 - controle de gestão de risco-bd.htm. --------------------------------------------------------------------------------------------.

Se um participante optar por designar a responsabilidade para o seu membro compensador, o participante poderá visualizar quaisquer níveis de risco estabelecidos pelo membro compensador de acordo com a Seção proposta 4 (b). Mesmo que um membro compensador seja designado, um Participante continuará a ser notificado pela Troca de quaisquer ações tomadas no que diz respeito à sua atividade de negociação. Um Participante pode revogar a responsabilidade atribuída ao seu membro compensador a qualquer momento. O Exchange também propõe a numeração das provisões em Equity 6, Seção 4 para clareza e rotulagem do primeiro parágrafo como ``Compartilhar Configurações de Risco'' para se ajustar ao idioma proposto na Seção 4. Ao permitir que os Participantes aloquem o th.