Organizações auto- regulatórias; Cboe BZX Exchange, Inc.; Ordem de instituir procedimentos para determinar se é necessário aprovar ou desaprovar uma

Registro Federal, Volume 90 Edição 126 (Quinta-feira, Julho) 3, 2025 ). [Volume do Registo Federal 90, Número 126 (Quinta-feira, Julho) 3, 2025 )] [Notificações] [Páginas 29596 - 29597 ] Do Registo Federal Online via o Escritório de Publicações do Governo [ www.gpo.gov ] [FR Doc No: 2025 - 12423 ] -----------------------------------------------------------------------. COMISIÃO DE VALORES E DE CAMBIO.

[Lançar o n.o de arquivo 34 - 103352; Arquivo No. SR- CboeBZX- 2025 - 045 ] Organizações auto- regulatórias; Cboe BZX Exchange, Inc.; Ordem de instituir procedimentos para determinar se é necessário aprovar ou desaprovar uma alteração de regra proposta, conforme alterada pela Emenda n. 1, Para listar e negociar compartilhamentos da confiança de Bitcoin Osprey sob a regra BZX 14.11 (e) 4 ), Compartilhamento de confiança baseado em produtos.

Em março 14, 2025, Cboe BZX Exchange, Inc. (``BZX'') arquivado na Comissão de Valores Mobiliários e de Bolsa (``Comissão''), de acordo com a Seção 19 (b) 1 ) da Lei de Mudança de Valores de 1934 (``Ato'') \ 1 \ e Regras 19 b- 4 abaixo,\ 2 \ uma regra proposta mudar para listar e negociar ações (``Partições'') do Osprey Bitcoin Trust (`` Confiança'') sob a regra BZX 14.11 (e) 4 ), Compartilhamento de Confiança baseado em produtos. Em março 25, 2025, a Bolsa arquivou a Emenda No. 1 para a mudança de regra proposta, que substituiu e substituiu o arquivo original em sua totalidade. A alteração de regra proposta, conforme modificada pela Emenda n. 1, foi publicado para comentários no Registo Federal em abril 2, 2025.\ 3 \ --------------------------------------------------------------------------- \ 1 \ 15 U.S.C. 78 s( b)( ) 1 ). \ 2 \ 17 CFR 240.19 b- 4. \ 3 \ Veja a versão da Lei de Troca de Valores Mobiliários n.o. 102736 (Mar. 27, 2025 ), 90 FR 14493 (`` Aviso''). A Comissão não recebeu comentários sobre a mudança de regra proposta.

Em Maio 14, 2025, de acordo com a Seção 19 (b) 2 ) do Ato,\ 4 \ a Comissão designou um período mais longo para aprovar a mudança de regra proposta, desaprovar a mudança de regra proposta, ou iniciar processos para determinar se desaprovar a mudança de regra proposta.\ 5 \ Esta ordem institui procedimentos sob Seção 19 (b) 2 (B) do Ato \ 6 \ para determinar se aprovar ou desaprovar a alteração de regra proposta, conforme modificada pela Emenda No. 1. --------------------------------------------------------------------------- \ 4 \ 15 U.S.C. 78 s( b)( ) 2 ). \ 5 \ Veja a versão da Lei de Troca de Valores Mobiliários n.o. 103045, 90 FR 21528 (Maio) 20, 2025 ). A Comissão designou Julho 1, 2025, como a data em que a Comissão deve aprovar, desaprovar ou iniciar processos para determinar se desaprovar a alteração de regra proposta, conforme modificada pela Emenda n. 1. \ 6 \ 15 U.S.C. 78 s( b)( ) 2 (B). ----------------------------------------------------------------------------------------------------.

II. Resumo da proposta, conforme modificada pela Emenda n. 1. Como descrito em mais detalhes no Aviso,\ 7 \ o Exchange propõe listar e trocar as ações da confiança sob a regra BZX 14.11 (e) 4 ), que regula a listagem e negociação de ações de confiança baseadas em produtos de base na bolsa. --------------------------------------------------------------------------------------------.

\ 7 \ Veja Nota, nota supra 3. ---------------------------------------------------------------------------. De acordo com o Exchange, o objetivo de investimento do Trust é que as ações refliçam o desempenho do bitcoin, medido por referência ao Índice Bletchley Bletchley Bletchley Index (`` Índice'),\ 8 \ antes do pagamento das despesas e outras responsabilidades do Trust.\ 9 \ Ao procurar alcançar seu objetivo de investimento, o Trust terá apenas bitcoin, dinheiro e equivalentes de dinheiro.\ 10 \ O valor do bitcoin detido pelo Trust é determinado com base no preço estimado do justo valor de mercado do bitcoin, refletindo o preço de execução do bitcoin em seu mercado principal, conforme determinado pela Lukka Inc., uma empresa independente de dados de ativos digitais de terceiros.\ 11 \ Quando o Trust vender ou resgatar suas ações, ele fará isso em transações em dinheiro com participantes autorizados em blocos de 50,000 Compartilhar.\ 12 \ ---------------------------------------------------------------------------.

\ 8 \ O Índice é uma taxa de referência composta de dólar para o preço do bitcoin e é determinada pela Coin Metrics, Inc. Ver id. em 14495. \ 9 \ Ver id. em 14494 - 95. Osprey Funds LLC é o patrocinador da Trust, a CSC Delaware Trust Company é o administrador, e Coinbase Custody Trust Company, LLC será responsável pela custódia do bitcoin da Trust. Ver id. em 14493 - 94. \ 10 \ Ver id. em 14495. \ 11 \ Ver id. \ 12 \ Ver id. em 14496. ---------------------------------------------------------------------------.

III. Procedimentos para determinar se aprovar ou desaprovar SR- CboeBZX- 2025 - 045 e motivos para desaprovação sob consideração.

A Comissão está instituindo um processo de acordo com a Seção 19 (b) 2 (B) do Ato \ 13 \ para determinar se a regra proposta muda, conforme modificada pela Emenda No. 1, deve ser aprovado ou desaprovado. A instituição de procedimentos é apropriada neste momento, tendo em vista as questões legais e políticas levantadas pela mudança de regra proposta. Instituição de processos não indica que a Comissão tenha alcançado quaisquer conclusões em relação a qualquer das questões envolvidas. Em vez disso, a Comissão procura e incentiva pessoas interessadas a fornecer comentários sobre a alteração de regra proposta, conforme alterada pela Emenda No. 1. ---------------------------------------------------------------------------.

\ 13 \ 15 U.S.C. 78 s( b)( ) 2 (B). ----------------------------------------------------------------------------------------------------. De acordo com a Seção 19 (b) 2 (B) do Ato,\ 14 \ a Comissão está dando aviso dos motivos de desaprovação em consideração. A Comissão está instituindo um processo para permitir a análise adicional da consistência da mudança de regra proposta com a Seção 6 (b) 5 ) da Lei, que exige, entre outras coisas, que as regras de uma bolsa nacional de valores mobiliários sejam ``desenhadas para evitar fraudes.